熔斷機制是什么鬼?熔斷機制對股市有什么影響?
熔斷機制是什么鬼?熔斷機制對股市有什么影響?中國的熔斷機制是如何運行的?
昨日是熔斷的首個交易日，居然來了個提前收盤，相信很多朋友還不明白，熔斷到底是什么，今天小編就來給大家說道說道!
12月4日，上交所、深交所、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，熔斷基準指數(shù)為滬深300指數(shù)，采用5%和7&兩檔閾值，將于2016年1月1日起正式實施，由于元旦假期，所以昨天才算是熔斷的第一天正式實施。
那么，熔斷機制到底是個什么東西呢?
簡單理解，熔斷機制即自動停盤機制，是指當(dāng)股指波幅達到規(guī)定的熔斷點時，交易所謂控制風(fēng)險采取的暫停交易措施。
中國的熔斷機制是如何運行的?
1、指數(shù)熔斷的基準指數(shù)：滬深300指數(shù)!
2、熔斷品種：滬深交易所上市的全部股票、可轉(zhuǎn)債、可分離債、股票期權(quán)等，中金所所有股指期貨合約。(國債期貨交易正常進行)
3、兩檔熔斷閾值確定熔斷時間：
①，5%：當(dāng)滬深300指數(shù)上漲或下跌觸發(fā)5%閾值，暫停交易15分鐘，熔斷結(jié)束進行集合競價，之后繼續(xù)當(dāng)日交易。14：45及之后觸發(fā)5%熔斷閾值，暫停交易之收市。
②，7%：全天任何時段滬深300指數(shù)上漲或下跌觸發(fā)7%熔斷閾值，暫停交易至收市。
熔斷機制的特殊時段安排：
1、開盤集合競價階段不實施熔斷
2、上午熔斷市場不足的，下午開始后補足
3、熔斷機制全天有效
4、股指期貨交割日僅上午實施熔斷，無論觸及5%還是7%引發(fā)的暫停交易，下午均回復(fù)交易
6、若上市公司計劃復(fù)牌的時間恰遇指數(shù)熔斷，則需延續(xù)至指數(shù)熔斷結(jié)束后方可復(fù)牌。
專家點評
指數(shù)熔斷機制是在借鑒國際先進經(jīng)驗基礎(chǔ)上的創(chuàng)新機制，作為“建設(shè)市場”的重要措施之一，其推出將有利于抑制股指出現(xiàn)非理性暴漲暴跌，防止市場整體出現(xiàn)大幅波動，從而有利于穩(wěn)定A股市場。
熔斷機制可分為“熔而斷”和“熔而不斷”：
“熔而斷”，當(dāng)價格觸及熔斷點后，在隨后一段時間內(nèi)停止交易
“熔而不斷”，當(dāng)價格觸及熔斷點后仍可繼續(xù)交易，但報價限制在熔斷點之內(nèi)
熔斷機制的三個級別：
1、“熔斷機制”在標準普爾500指數(shù)下跌5%，暫時停盤15分鐘
2、當(dāng)指數(shù)下跌10%關(guān)閉1小時
3、當(dāng)暴跌20%時，關(guān)閉股市1天
熔斷機制的起源：
為避免諸如1987年10月19日那類股災(zāi)的再次發(fā)生，1988年，美國商品期貨交易委員會(CFTC)與證券交易委員會(SEC)批準了紐約交易所和芝加哥商業(yè)交易所的熔斷機制。
8月24日，每股潘倩，標普、納斯達克和道瓊斯指數(shù)期貨均跌娛5%，觸發(fā)熔斷機制，導(dǎo)致美國三大交易所一度暫停交易，那么此處所說的熔斷機制究竟是啥呢?
Tips
除熔斷外，美國證交會對個股還設(shè)有“限制價格波動上下限”的機制：在15秒內(nèi)價格漲跌幅度超5%，將暫停該股交易5分鐘，但開盤價與收盤價、價格不超過3美元的個股價格波動空間可放寬至10%。
【看熔斷機制如何影響A股股市↓↓】
①華寶證券：熔斷期間，如不調(diào)整申購贖回，公募基金份額可能面臨巨額申贖
②銀河證券：熔斷機制導(dǎo)致的暫停交易，可能會導(dǎo)致部分股票收盤價失真，影響公募基金的估值
③平安證券：目前考察并沒有觀察到熔斷會造成成交量大幅下降，不必太擔(dān)心熔斷機制對股票流動性的影響
股市熔斷之后你需要關(guān)注的六大問題
問題一、熔斷期間如何下單和撤單?
熔斷15：00之前結(jié)束的，滬深交易所均可以下單和撤單。若持續(xù)至15：00，上交所[微博]只接受撤單，深交所[微博]則下單撤單均可。中金所[微博]熔斷開始起12分鐘內(nèi)不可下單和撤單，第13分鐘起可以下單和撤單，但進入集合競價。指數(shù)熔斷期間，相關(guān)證券復(fù)牌的，將延至指數(shù)熔斷結(jié)束后實施。
問題二、熔斷后怎樣恢復(fù)交易?
熔斷15：00之前結(jié)束的，滬深交易所對已接受的申報進行集合競價并撮合，隨后連續(xù)競價。中金所熔斷開始起12分鐘內(nèi)的申報進行集合競價，第13分鐘至15分鐘進行撮合，熔斷結(jié)束后連續(xù)競價。
問題三、收盤價怎么形成?
熔斷至15：00收市未恢復(fù)交易的，相關(guān)證券的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)，當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。
問題四、滬港通交易怎么辦?
滬港通按上述第3點上交所規(guī)定執(zhí)行，港股通正常。
問題五、大宗交易怎么辦?
若14：45前結(jié)束熔斷，大宗交易正常進行。若熔斷持續(xù)至15：00，當(dāng)日不可進行大宗交易。
問題六、轉(zhuǎn)融通證券怎么辦?
若15：00前結(jié)束熔斷，出借、匹配、歸還等正常進行。若熔斷持續(xù)至15：00，上交所不接受新的出借和借入申報，已接受的繼續(xù)匹配成交，應(yīng)歸還的順延至下一交易日;深交所則停止出借和借入，應(yīng)歸還的順延至下一交易日。
關(guān)鍵詞： 熔斷機制